電子設備與儀器動態

　 根據今日投資《在線分析師》對國內70多家券商研究所1800余名分析師的投資評級數據進行的統計，本周投資評級上調居前的30只股票中，行業分布較分散：金屬與采礦有7家公司入選，電子設備與儀器、化工品各有4家公司入選，房地產、機械制造各有3家公司入選。本期我們選擇電子設備與儀器行業進行點評。

　　在過去30年的9個周期里，電子設備與儀器行業從周期內高點到拐點有四個周期經歷了16個月以上，*長為24個月，長江證券預期本次周期調整時間從2008年6月算起，不會低于16個月，但也不會超過24個月，預計行業全球銷售額將繼續在低位維持6個月以上。

　　1993年以來的七個周期中，從高點衰退到拐點的時間*長是14個月，有四次是12個月，只有"911"事件沖擊后的衰退迅速在5個月內結束，本輪PCB行業的拐點可能不久就要到了。但行業出貨水平短期內可能再次下降。如果行業創歷史紀錄的持續衰退，更大的指示意義是其他子行業的衰退期也可能會創歷史紀錄。

　　銅價很好的**生益科技收入1個月，鋁價很好的**法拉電子收入兩個月時間，生益科技的收入**超聲電子收入兩個月，大族激光因為處于產業鏈上游，收入**宏觀經濟指標。

　　海關各商品出口額、臺灣同行收入都是月度數據，由于季度報表更新頻率較慢和更新時間滯后，這些指標也具有"鄰先"意義，經檢驗除了生益科技等個案外，這些指標大都是很好的同步指標。

　　除了長電科技的股價發現了有效的**指標外，其他公司股價反而**于收入等指標，如果說股價對公司收入有一定時間的預見能力，那么通過我**指標，股價的預見能力會得到增強。長江證券建議投資者從2008年年底尋找公司與宏觀景氣關系不密切的股票轉向準備迎接拐點的到來。